Pourquoi certaines actions distribuent-elles des dividendes et d’autres non ? Faut-il cibler ces actions dans une stratégie d'investissement ? Comment fonctionnent-elles ? Je vais vous expliquer tout cela aujourd’hui.
Avant toute chose, il est important de préciser qu’investir comporte des risques. Cet article reflète ma compréhension du sujet, mais je ne suis pas un expert financier. Il est essentiel de croiser vos sources avant de prendre des décisions d’investissement.
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Comment ça marche ?
Du point de vue de l’entreprise
Une entreprise rentable (qui génère un bénéfice net) dispose de plusieurs options pour réallouer ses excédents en fin d'année. Voici les principales, classées de la plus stratégique à la moins bénéfique pour son développement à long terme :
- Réinvestir dans la recherche et développement (R&D) : L'entreprise peut choisir de réinjecter des fonds dans son innovation et ses projets, afin de continuer à croître et à générer des revenus futurs.
- Rembourser ses dettes : Si l’entreprise a des emprunts, elle peut utiliser ses bénéfices pour réduire son niveau d'endettement, améliorant ainsi sa santé financière.
- Racheter ses propres actions : En rachetant des actions, l’entreprise réduit le nombre d’actions en circulation, ce qui peut augmenter la valeur des actions restantes.
- Acquérir une entreprise concurrente : Cela lui permet de s'étendre sur de nouveaux marchés ou de renforcer sa position dans son secteur.
- Distribuer des dividendes aux actionnaires : Enfin, l’entreprise peut choisir de redistribuer une partie de ses bénéfices sous forme de dividendes.
Les quatre premières options visent à renforcer et développer l'entreprise à long terme, tandis que la dernière représente une forme de rémunération directe pour les actionnaires, sans impact sur la croissance future de l’entreprise.
Du point de vue de l’actionnaire
Lorsqu’une entreprise verse des dividendes, la valeur de ces dividendes est soustraite de la valeur de l’action. Autrement dit, si une action vaut 100 €, et que l'entreprise distribue un dividende de 10 € par action, la valeur de l'action baisse généralement à 90 € après le paiement du dividende. Il s’agit donc d’un simple transfert de valeur, d’une main à l’autre. Il ne s’agit pas d’argent "créé" de manière magique.
Il est également important de noter que les dividendes sont souvent soumis à l'impôt, ce qui peut impacter le rendement réel pour l’investisseur, en fonction de sa fiscalité personnelle.
Faut-il investir dans des actions à dividendes ?
Investir dans des actions à dividendes peut être attractif, mais ce n'est pas toujours le signe d'une bonne opportunité. En effet, les entreprises qui versent des dividendes réguliers sont souvent des entreprises matures qui ont atteint un certain niveau de stabilité et qui n'ont plus besoin de réinvestir massivement pour se développer. Elles peuvent avoir peu de dettes à rembourser, ne pas avoir de projets d’acquisition ou ne pas juger pertinent de racheter leur capital flottant.
Cela peut signifier que l'entreprise est à un stade où elle ne prévoit plus de forte croissance, ce qui peut être perçu comme un signe de stagnation. Cependant, cela ne signifie pas que ces actions sont à éviter. Tout dépend de votre stratégie d’investissement et de vos objectifs financiers.
En recevant des dividendes, l’investisseur doit décider s’il souhaite réinvestir cet argent ou non. S’il choisit de le réinvestir, il doit souvent le faire manuellement, ce qui peut ajouter une charge mentale et administrative. Heureusement, certaines solutions, comme les ETF (fonds indiciels), permettent de contourner ce problème.
Les exceptions notables
Certaines entreprises stables et matures continuent de distribuer des dividendes tout en maintenant une position dominante dans leur secteur. Des entreprises comme Coca-Cola ou McDonald’s sont des exemples emblématiques. Ces sociétés, très peu endettées et avec une part de marché solide, n'ont pas besoin de réinvestir massivement dans la R&D, ce qui leur permet de verser des dividendes conséquents.
Ces deux entreprises font partie des composantes de l’indice S&P 500 Dividend Aristocrats, un indice qui regroupe les entreprises du S&P 500 ayant augmenté leurs dividendes chaque année pendant au moins 25 ans. Cela en fait des choix privilégiés pour les investisseurs en quête de régularité et de stabilité dans leurs revenus.
Il existe d'ailleurs des ETF qui répliquent cet indice, dont certains sont des ETF capitalisants. Cela signifie que les dividendes sont automatiquement réinvestis dans le fonds, permettant à l’investisseur de bénéficier d’un effet boule de neige sans avoir à se soucier de la gestion des dividendes.
Conclusion
Les actions à dividendes peuvent constituer une source de revenus réguliers et relativement stable, mais elles ne conviennent pas à tous les types d'investisseurs. Si vous recherchez la croissance rapide, les actions à dividendes ne sont peut-être pas la meilleure option. En revanche, si vous privilégiez la stabilité et la rentabilité à long terme, elles peuvent s'intégrer parfaitement dans une stratégie de portefeuille diversifiée.
Avant d’investir, prenez le temps de bien comprendre le fonctionnement des dividendes et leurs implications fiscales. Il est également conseillé de croiser les sources et d’adapter votre stratégie en fonction de votre profil d'investisseur et de vos objectifs financiers.
N’oubliez pas que le succès d’un investissement ne se mesure pas uniquement aux dividendes, mais aussi à la croissance potentielle et à la solidité financière de l’entreprise.